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101.09.30 課補充保費 台股失血200億

張貼者:2012年10月3日 上午12:09陳韻如會計師   [ 已更新 2012年10月3日 上午12:10 ]
  • 2012-09-30 01:12
  • 工商時報
  • 記者劉家熙/台北報導

3年上市櫃股利水準

 二代健保補充保費確定鎖定905萬股民開刀,預估明年將從股市吸走近200億元。台新投顧董事長吳火生指出,證所稅加上健保補充費二大措施,明年起散戶佔股市比重會明顯降低,統一投顧總經理黎方國則認為,明年台股除權息行情恐將蒙塵。

 法人表示,健保補充費因課個人不課法人、課本土資金不課外資,再加上證所稅開徵,恐引爆中實戶退場潮,明年台股成交量可能持續萎縮;但是,第一上市櫃(F股)因採最低稅賦制課稅,不涉及健保補充費問題,反成為避稅天堂,除權息不會受到衝擊。

 二代健保補充費將上市櫃公司配發的現金股息及股票股利全數納入保險費基,除現金股利外,股票股利則以面額10元計算課徵,稅率2%,下限5,000元,個人費率總上限為1,000萬元。

 根據統計,股市自20052011年股利率約在4.5-5.5%,高於韓國、香港及新加坡的水準,而全體上市櫃公司發放股利總額亦呈三級跳走勢,現金股利從2009年的4,030億元增加至2011年的7841億元;股票股利的股數亦呈等比成長,由3年前的137億股,增加至去年的194億股,若排除最高上限1,000萬元考量,二代健保的補充保費,明年將從股市吸金近200億元的水準。

 黎方國指出,證所稅課徵資本利得稅,對短線進出投資人不利;但健保補充費針對長期投資配發股息的投資人課徵2%費用,對長線不利,儘管稅率不高,但二項措施對股市長短期投資人產生「雙反」效果,對資本市場投下不利變數。

 吳火生認為,健保補充費針對股票股利部份採面額課徵,對高價股除權影響較小,對低價股配發股票股利的衝擊較大,「賣低買高」的現象會在除權行情時出現;此外,各上市櫃公司在衡量今年股利政策提高現金股利一面倒現象,將逐步修正,因股票股利採面額認定費率,但增加上市櫃公司提高配發股票股利的意願,股利配發趨向平衡。他強調,若台股明年為多頭格局,健保補充費影響不大,但台股走空,健保補充費將成為壓垮股價最後一根稻草,會產生負面影響。

 黎方國說,在健保補充費引發定存戶解約潮,這種風波,對股市投資人信心面產生衝擊,股市在證所稅未平、健保補充費又起之下,成交量恐難重回月均量千億元以上的水準。

 由於外資及法人並無補充費的問題,吳火生指出,台股操作難度提高,明年因有證所稅及健保補充費實施,將迫使散戶退場,台股恐將由法人或外資「一肩扛」,對量能不利。
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